Благодаря присутствию маркетмейкеров, цены на рынке остаются стабильными и не подвержены значительным колебаниям. Если вы хотите продать акции или валюту, то необходимо, чтобы кто-то купил их у вас, а если вы желаете купить, то нужен продавец. Банк России устанавливает набор требований к маркетмейкерам, в зависимости от типа рынка и инструментов. MOEX объединяет требования регулятора, правила работы, порядок расчетов, доступные рынки в пакетные программы. Компания, планирующая стать ММ, может «войти» в программу и обменник криптовалют принять фиксированный набор обязательств.

Стоп-лосс и тейк-профит: зачем поручать брокеру совершать сделки за вас

• Когда другие участники торгуют по рыночной цене, то выбирают «первые попавшиеся» цены и заявки реализуются по встречным заявкам маркетмейкера.
• Маркетмейкеры поддерживают присутствие на рынке, одновременно предлагая конкурентоспособные заявки и запрашивая цены на данную криптовалюту.
• Перед тем, как начать торговать новым инструментом, трейдеру полезно изучить правила, по которым работает «местный» маркетмейкер и получить представление о ликвидности и спреде.
• Таким образом, пул ликвидности относится к пулу или набору криптоактивов, заблокированных в смарт-контракте, чтобы позволить торговать криптоактивами, предоставляя пользователям необходимую ликвидность.

Упрощенно, чтобы предоставить ликвидность, встречную заявку предложит не маркетмейкер, «заполнивший» стакан, а смарт-контракт, взявший активы для сделки из пула ликвидности. Маркет мейкеры постоянно контролируют курсы различных торговых инструментов, так же они вступают в сделки по ним. Маркет мейкеры – это участники рынка, которые обеспечивают ликвидность определенных инструментов, выставляя заявки на покупку или продажу. Маркет-мейкеры — это крупные международные банки и финансовые институты, которые ежедневно совершают валютные операции на покупку или продажу торговых инструментов на миллиарды и десятки миллиардов долларов. В таком случае, маркетмейкер может столкнуться amm это с тем, что покупки вернутся на более низком уровне.

Текст научной работы на тему «Автоматический маркет-мейкер — альтернатива традиционным биржевым моделям?»

Некоторые нечистоплотные маркет-мейкеры формально выставляют двусторонние котировки, но значительно ограничивают общий объем более рискованных операций. Мелкого инвестора они обслужат, а с крупными покупателями или продавцами стараются не совершать сделки. Во избежание таких манипуляций в договоре между организатором торговли и официальным маркет-мейкером предусматривается минимальный объем встречных заявок, которые они должны поддерживать в ходе торгов. Маркет-мейкеры – это крупные банки и финансовые компании, определяющие текущий уровень курса валют за счет значительной доли своих операций в общем мировом объеме рынка.

Главный элемент любой DEX. Что такое автоматические маркетмейкеры (AMM)

Как правило, маркетмейкерством занимаются крупные дилеры, управляющие и брокеры, которые имеют лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг. Наличие маркетмейкера позволит любому участнику всегда найти покупателя или продавца. Благодаря наличию маркетмейкеров любой участник не столкнется с ситуацией, когда он не сможет купить или продать финансовый актив в нужном объеме. Если вы хотите продать акции или валюту, то вам нужно, чтобы у вас кто-то ее купил, а если вы хотите купить — то вам нужен продавец. Для того чтобы такой продавец или покупатель при торговле тем или иным инструментом был всегда, и существуют маркетмейкеры. 7 Традиционный маркет-мейкер — профессиональные участник рынка, являющийся поставщиком (провайдером) ликвидности, зачастую на основании соответствующих договоренностей с биржей.

Как вернуть свои токены из пула ликвидности?

Предположим, что установленный спред на инструмент ETHUSDC – 10 центов. Значит, маркетмейкер должен держать разницу Bid-Ask в 10 центов. Если следующая заявка пройдет по 1510,55 и 1510,55 станет рыночной ценой, ММ передвинет спред на $1510,50 и $1510,60.

Институциональные маркетмейкеры выполняют свои функции регламентированно. Для этого лицо, выступающее в роли маркетмейкера, должно заключить с организатором торгов (биржей) специальный договор. К слову, российский федеральный закон под маркетмейкерами понимает именно институциональных маркетмейкеров, имеющих соответствующий договор с биржей. Похожие принципы работы можно заметить в Forex, который представляет собой многоуровневую систему заявок на сделки с фиатными валютами. Так как 90% трейдеров занимают самый низкий уровень в системе, то им требуются посредники.

Маркет-юзеры – это финансовые учреждения, осуществляющие запрос стоимости валют на рынке. Обычно это мелкие банки и финансовые компании, использующие для своих операций тот курс, который для них устанавливают маркет-мейкеры. Маркет-юзеры не являются активными спекулянтами на рынках, и, хотя общий объем их операций на рынке может быть довольно большим, доля каждого из них незначительна.

Позволяя пользователям создавать эффективные рынки за счет предоставления ликвидности в пул, DEX на AMM существенно повлияли на рост популярности инструментов для обмена криптовалют. Такие обменники позволяют пользователям напрямую взаимодействовать со смарт-контрактом в безопасном пространстве (без контакта с участниками обмена), работают в режиме 24/7 и не требуют поддержки. И хотя у них есть свои ограничения по сравнению с DEX на Orderbook, их ценность для мира DeFi сложно переоценить. Такая модель подходит для обменников, которые оперируют близкими по стоимости активами, например, для обмена стейблкоинов. Если два актива, допустим, равны одному доллару, то пропорциональные изменения цены оказываются не нужны.

Вместо того, чтобы торговать базовыми активами, пользователи торгуют синтетическими активами и получают доступ к динамике цен на широкий спектр криптоактивов. Гибридные автоматические маркет-мейкеры также называются гибридными CFMM, поскольку они включают в себя различные функции и параметры для достижения определенных характеристик, таких как снижение влияния на цену для трейдеров и снижение подверженности рискам для LP. В зависимости от обстоятельств, этот одновременный рост и падение токенов должен поддерживать константу k, которая представляет собой общий объем ликвидности в пуле. На графике результат этого подъема и падения представляет собой гиперболу, так что ликвидность всегда доступна при постоянно растущих ценах, приближающихся к бесконечности с обеих сторон. По понятным причинам LP являются финансистами AMM и получают проценты за счет добычи ликвидности. Вкладывая свои криптоактивы в пул, LP получают проценты от торговых комиссий, взимаемых с трейдеров, торгующих в пуле.

Автоматизированные маркет-мейкеры используют пулы ликвидности (LP). LP – это два уникальных токена, заключенных в смарт-контракт для обеспечения трейдеров ликвидностью. Токены в LP должны иметь эквивалентную общую стоимость – например, 50% DAI и 50% ETH в пуле DAI/ETH. Это связано с тем, что AMM полагаются на простую математическую формулу для определения цены активов в рамках LP. Одновременно выставленные заявки с разницей между ценами покупки и продажи не более оговоренной величины, за это биржа предоставляет маркет мейкеру определённые льготы, например, по оплате комиссионного сбора.

Маркет-мейкеры устанавливают текущий уровень курса путем проведения операций друг с другом, а так же с менее крупными банками, которые являются так же участниками рынка. Именно маркет – мейкеры устанавливают курс для мелких банков, организаций и физлиц. Таким образом, появляется еще одно понятие, характеризующее этих участников – маркет-юзер. Это крупные международные банки и финансовые институты, которые ежедневно совершают валютные операции на покупку или продажу торговых инструментов на миллиарды и десятки миллиардов долларов. Важно помнить, что поскольку маркет мейкеры тоже хотят зарабатывать, они не всегда предоставляют инвесторам наиболее выгодные цены.

И сделать ему это очень просто, ведь дилеру известно в какую сторону открыта ваша позиция, количество денег на вашем счете и уровни, на которых установлены ваши стоп-лоссы (ограничители убытков). Поэтому на короткий момент он вполне может изобразить такое движение рынка, которое заставит вашу позицию автоматически закрыться с убытком. В этом случае на графике дилера в нужный момент появляется кратковременный «всплеск», выбивающий ваш стоп либо закрывающий вашу позицию по причине недостатка средств на счете. Причем на графиках других дилеров вы аналогичных движений рынка не увидите. Жаловаться трейдеру в такой ситуации не куда – в дилерском «офшоре» правды не найти.

У инструментов на бирже должны быть две цены – на покупку и на продажу. Чтобы поддерживать двусторонние котировки, ММ обязуется открывать сделки с равными объемами по обе стороны стакана. Если маркетмейкер подает заявку на покупку 10 контрактов, то должен одновременно подать заявку на продажу 10 контрактов.

Это делает AMM особенно эффективными для торговли на децентрализованных биржах, где важна скорость и доступность ликвидности. AMM предоставляют несколько важных преимуществ для участников криптовалютного рынка. Во-первых, они способствуют устранению проблемы низкой ликвидности, которая характерна для менее популярных активов.